农药上周要闻:在宏观经济下行压力加大的情况下,1~8月我国农药行业形势喜人,全行业利润同比增长40.5%,利润增幅远高于同期主营收入及产量的增幅,形势甚至好于历史最好年份的2008年。据国家统计局统计,1~8月,全国累计农药产量212.4万吨(折百),同比增长1.6%;行业主营业务收入1806.08亿元,增长18.5%;利润总额达125.94亿元,增长40.5%。同期,我国出口农药77.9万吨,同比增长27.4%;出口金额达到25.76亿美元,增幅为35%。其中,除草剂和杀虫剂出口量和出口金额均保持大幅增长,成为推动农药行业利润增长的主要动力。农业部农情调度数据显示,去年我国冬小麦、冬油菜、秋冬种蔬菜播种面积均同比增加。另今年全国农作物病虫害总体呈重发态势,发生总面积预计为55亿亩次,全国农药需求总量为33.43万吨,同比增长4.68%。国际市场在经历了几年的低迷之后,农药生产企业库存消化殆尽,需要从我国进口农药加以补货。因此,在经历了2009年至2011年三个“小年”后,农药行业今年延续了去年的良好发展态势效益有所提升。
农药价格变动情况:除草剂产品草甘膦原粉价格下跌4.82%。甘氨酸路线原粉实际成交至3.8-4万元/吨。IDAN路线工厂主流稳定至6700-7050美元/吨。42%百草枯母液成交价25500-28500元/吨;杀虫剂吡虫啉95%原粉主流成交价14.1-14.2万元/吨;杀菌剂产品90%代森锰锌价格2.2万元/吨。
投资观点:国内农药市场受海外需求增加及国内环保压制导致供给收缩双重影响,农药企业盈利能力较往年有所提升,但子品种景气度有差别。除草剂方面,草甘膦出口量持续增长,国内环保核查影响偏长期,短期影响可能有限,草甘膦价格上半年以来持续上涨,企业盈利空间扩大引诱中小企业9月份后开工数量增加,市场供应缓解产品价格弱势下跌;百草枯供应依旧紧张,预计在供给受限及下游补库存作用下,未来价格将持续上行。杀虫剂方面,对国外吡啶的反倾销措施,利好于国内相关龙头企业。目前农药上市公司股价涨幅较大,建议投资者短期内保持谨慎
